仍是被唾弃的中石油，如今是翻身了吗，后市会怎么走？

中石油当作国内油气行业的领军企业，凭借其丰富的油气资源、竣工的产业链布局以及庞大的阛阓影响力，一直备受阛阓关爱。不外，2007年上市后的表露，被世东说念主唾弃，以致有句话“你是不是全仓中石油了？”的辱弄话。

风雨动荡，跟着十几年来的挤泡沫，中石油也开动逆转。2024 年，公司交出了一份颇具韧性的成绩单，在复杂的阛阓环境下展现出庞大的抗风险才气和捏续发展的后劲。

一、功绩表露：隆重中彰显韧性

2024 年前三季度，中石油兑现买卖收入 22562.79 亿元，同比下降 1.13%。尽管营收略有下滑，但归母净利润达到 1325.18 亿元，同比增长 0.66%，扣非后归母净利润为 1352.24 亿元，同比增长 0.49%。这一功绩表露尤为不易，尤其是在国际油价颤动下行的布景下，公司依然大约兑现盈利增长，充分体现了其产业链一体化的上风以及在资本管控、资源优化等方面的超卓才气。

从季度数据来看，第三季度公司营收 7024.10 亿元，同比下降 12.45%，但归母净利润 439.11 亿元，同比下降 5.31%，环比却增长了 2.29%。这一环比增长不仅超出了阛阓预期，也突显了公司在应答油价波动时的天真性和韧性。公司通过优化分娩、限度资本以及转机销售战略等规范，有用缓解了油价下降带来的压力，兑现了功绩的逆势增长。

二、业务板块：多点吐花，协同发展

1、油气勘测与分娩：中枢业务的捏续发力

油气勘测与分娩是中石油的中枢业务，亦然公司盈利的伏击撑捏。2024 年前三季度，公司油气当量产量达到 1342.3 百万桶油当量，同比增长 2.0%，其华夏油产量 708.3 百万桶，同比增长 0.3%，可销售自然气产量 3803.8 十亿立方英尺，同比增长 4.0%。这一增长收货于公司在资源勘测设备方面的捏续干涉和时期编削。

公司在鄂尔多斯盆地的长庆油田连系 5 年兑现油气当量冲破 6000 万吨，成为低渗、低压、低丰采油气资源设备的典范。同期，新疆吉木萨尔国度级陆相页岩油示范区累计产量冲破百万吨，成为我国首个年产冲破百万吨的国度级陆相页岩油示范区。这些效果不仅提高了公司的油气产量，也为其以前的资源储备和设备奠定了坚实基础。

此外，公司在国外阛阓的拓展也取得了显贵奏效。2024 年 9 月，中石油告捷签署苏里南浅海 14 区块及 15 区块石油产物分红条约，标识着公司在南好意思海洋油气边界迈出了伏击一步。这别称方向取得不仅丰富了公司的国外资源储备，也为其在寰宇油气阛阓的布局增添了新的亮点。

2、自然气销售：增长引擎的强盛能源

自然气销售业务成为中石油功绩增长的伏击驱能源。2024 年前三季度，公司自然气销售板块兑现盘算推算利润 252.7 亿元，同比增长 29.7%，第三季度盘算推算利润为 84.6 亿元，同比增长 31.1%，环比增长 39.7%。这一增长主要收货于公司对自然气资源池结构的优化以及结尾阛阓的积极开拓。

公司通过与卡塔尔、澳大利亚等国度的供应商取悦，优化自然气采购资本，同期罗致线上销售、现货代采等容貌，进一步拓展阛阓布局。前三季度公司销售自然气 2098.2 亿立方米，同比增长 8.6%，其中国内销售自然气 1629.6 亿立方米，同比增长 4.9%。跟着我国能源结构的绿色转型加速，自然气当作一种清洁能源，阛阓需求有望连接保捏较快增长。中石油凭借其在自然气边界的启航点地位和资源上风，以前有望进一步扩大阛阓份额，提高盈利水平。

3、真金不怕火油与化工：转型升级中的机遇与挑战

真金不怕火油与化工板块在 2024 年前三季度面终末一定的挑战。受国内制品油需求偏弱、化工毛利低迷等身分影响，真金不怕火油业务盘算推算利润同比下滑，化工板块盈利虽有所成就，但全体表露仍偏弱。公司原油加工量为 1036.2 百万桶，同比下降 0.7%，制品油产量 8991 万吨，同比下降 2.7%，其中航煤产量同比增长 23%，但汽柴油产出因需求下滑而有所压降。

可是，公司在真金不怕火油化工转型升级方面也取得了积极进展。公司通过加大高端化产物设备力度，推动产物结构升级，化工新材料产量同比增长 62.6%。此外，吉林石化公司、广西石化公司、独山子石化公司等重心名方向推动，也将为公司以前的真金不怕火油化工板块带来新的增长机遇。跟着国内化工阛阓的冉冉复苏以及公司转型升级的加速推动，真金不怕火油与化工板块有望在以前兑现盈利的稳步提高。

4、新能源业务：多元布局的以前后劲

在新能源边界，中石油的布局和发展也取得了显贵奏效。2024 年前三季度，公司地点发电量达到 33.6 亿千瓦时，同比增长 128.6%。公司加速油气勘测设备与新能源交融发展，积极拓展地点发电、地热、氢能等业务，推动能源转型与可捏续发展。

新能源业务的发展不仅有助于公司兑现多元化发展，镌汰对传统油气业务的依赖，同期也适合寰宇能源转型的大趋势。跟着时期的不休跳动和阛阓需求的增长，新能源业务有望成为中石油以前伏击的增长点之一。

三、财务情景：财务基础与价值

从财务情景来看，中石油的钞票欠债率保捏在合理水平，2024 年前三季度为 39.38%，涌现出公司具备简略的财务隆重性。公司盘算推算行径现款流充沛，前三季度盘算推算行径现款流为 374.39 亿元，为公司的闲居运营和投资行径提供了有劲支捏。

在估值方面，把柄各研报的预测，公司 2024-2026 年的归母净利润展望辞别为 1700 亿 - 1800 亿元傍边，对应的市盈率（PE）在 8 - 9 倍之间，市净率（PB）在 1.0 - 1.1 倍傍边，股息率在 5%-10%之间。这一估值水平涌现出公司具有较高的投资性价比和简略的分红答复才气。概括来看，中石油的估值处于相对合理区间，考虑到其当作行业龙头的踏实功绩和长期价值，具有一定的眩惑力。

四、后市会怎么走？

尽管中石油在多个方面表表露色，但仍濒临一些风险身分。

启航点是原油价钱的大幅波动风险，当作油气分娩企业，公司的功绩与原油价钱密切关联，油价的不踏实可能对公司的盈利产生较大影响。其次是寰宇经济零落风险，可能导致原油需求下降，从而进一步加重油价的下降压力。此外，公司新名方向投产经由、卑劣需求的复苏情况以及新能源汽车销售替代等身分，也可能对公司的业务发展和功绩表露产生一定的不笃定性。

后市会怎么走，中石油的功绩与国际油价是强关联的，股价的走势当然也会联动。是以，淌若后期油价连接攀升，那中石油当然受益，相背则会堕入颤动。